6. 我为沙特王子做投资 (re-posted 财富堂 Fortune Town 1.14.10)

如果说沃伦·巴菲特是世界上最出色的投资家,那么,尚能与其争锋者,非沙特王子阿尔瓦利德莫属了。在过去9个年头,作为王子身边的理财顾问,我也经历了一段别开生面的人生旅程。 我相信,阿尔瓦利德王子的经历一定会成为许多中国投资者的标本。上世纪80年代,他怀揣着仅有的3万美元,一头扎进商海。历经20年打拼,总资产攀升到惊 人的280亿美元。与此同时,他也从最初的那个第三世界国家投资者跃升为国际名流,跻身金字塔的顶端。自此,全球媒体开始关注起这位来自阿拉伯的“巴菲 特”。 然而,阿尔瓦利德王子的阿拉伯神话并未落幕。2004年,他被“福布斯财富榜”评为世界第四大富豪、美国最大的私人境外投资者。3年后,他重金入主花旗银 行,成为该行的首席股东。紧接着他更大肆收购传媒公司,成为仅次于默多克的世界第二大传媒大亨。基于这些传奇,甚至连巴菲特都谦虚地称自己为“美国的阿尔 瓦利德”。 阿尔瓦利德王子为人所津津乐道的投资项目,莫过于他在中国银行、花旗银行、时代华纳和苹果等高端企业上的“押宝”。去年春天,他联合世界首富比尔·盖茨, 耗资37亿美元收购了四季酒店集团。从此,酒店资产成为阿尔瓦利德的投资新宠,其名下包括Fairmont、Movenpick等300多家遍及全球的大 酒店。 他的投资几乎渗透到人类生活的各个层面,参股的公司还包括迪斯尼、eBay、princeline.com以及新闻集团。王子的投资狂热从未停歇,投资视 野开始聚焦于房地产市场,他旗下的房地产项目已是整个陆家嘴面积的三倍之大。现如今,他在吉达(Jeddah)建造的摩天大楼高达1500 米,是三幢环球金融中心的总和。 在乘私人波音747奔波于世界各地之余,王子总是在沙特首都利雅得(Riyadh)的办公室内专心工作。在保守的沙漠国度,王子的不动产事业重心——王国 中心,位于利雅得最繁华的大道上。这幢高达300米的摩天大楼已成为沙特首都的地标。有趣的是,作为大楼的主人,王子自己的办公室却只坐落于顶楼一间不起 眼的小房间。 他的办公室弥漫着战争般紧张的氛围,更是各国政商界名人们的必经之所。我在阿拉伯的8年时间里,早已熟识了与这些名人打交道的生活,英国前首相托尼·布莱尔、比尔·盖茨以及亨利·克拉文斯都是此处的常客。 多数时间里,阿尔瓦利德住在位于利雅得北部的行宫里,那儿坐落着他为子女建造的小宫殿,此地在Google地图上很容易查到。可是,每逢周末,王子却保持 着阿拉伯特有的风俗习惯:在广袤的大沙漠中安营扎寨。不过,那个足以容纳数百位客人的营地已经无法满足王子的胃口。于是,他正设法在沙漠的东部兴建一个 120英亩的新营地。 2008年,阿尔瓦利德的惊人之举又让他登上了世界各大报刊的头版,他买下了惟一一架“空客A380”作为自己的私人座驾,这座“飞行城堡”的高度令人咋 舌,相当于5层楼房。每年8月,阿尔瓦利德便开始其遍及10-15个国家的环球之旅。他还从詹姆斯·邦德电影《巡弋飞弹》中汲取灵感,定做了一艘282英 尺长的游艇。他喜欢同家人一起驾着游艇,沐浴在地中海的阳光里,完成一个月的轻松旅途。 对我而言,为王子理财的日子也是我人生中最华彩的篇章。这些年来,我如同一只候鸟,离开纽约的家,来到中东,并最终在上海定居。一路上,我自身的投资经验 也积累不少。最初,我只是负责打理一些建设医院和商场的小项目,时至今日,我已能够应对银行收购、兴建摩天大楼等大型投资项目了。 其实,在王子手下工作绝非易事,他拥有30多年的投资经验,熟悉各类商业投资信息。因此,他手下的经理人必须具备超强的分析和表达能力。另外,他的肾上腺素非常旺盛,难以容忍任何人浪费时间。 我至今还记得第一次向王子陈述简报的“窘境”。2001年6月,我被规定在3分钟时间里向他报告一个有关问题医院的调查分析——我将80页的内容浓缩到三 四页。我汇报完之后,阿尔瓦利德却自顾自地把头转向另一边,一脸凝重地盯着电视机。我一个人呆坐在一边,茫然不知所措。 阿尔瓦利德的办公室里极具个性地安装了6台电视机。在他办公桌的左手边,紧挨着正在处理的日常文书,堆着一大摞报告书;他面前的好几部电话,不时会同时响 起。在他办公室待过的人都知道,他的注意力无时无刻不在各种事情间来回切换,行政人员一刻不停地进出他的办公室,为他端上刚煮好的茶,抑或呈上相关文件。 结果,他的眼神猛然间回到了我这边。让我措手不及的是,他将我之前呈交的报告书递还给我,上面满是他用绿色墨水勾画出来的横线和圈圈。随后,他便像打枪一 样抛出了一连串问题:整个项目需要多少现金?在市场上的比重如何?具体的操作性怎样?他的问题总是鞭辟入里的,并且,任何没有实际意义的回答都会被他无情 打断。10分钟后,我们的会议告一段落,另一小组人马立刻鱼贯而入。跟随在他身边的8年里,我已经熟悉了这种机关枪式的提问方式,而3分钟陈述时间,已经 是他所能给你的极限了。 对于中国的投资者而言,阿尔瓦利德王子的财富人生无疑是最具说服力的。相比巴菲特、索罗斯等世界顶级投资家,他是惟一一个从发展中国家走出来的成功者。他实现了许多中国人梦寐以求的财富梦想——白手起家、本土崛起、海外壮大,最终成就了国际巨头的地位。 (作者为知名投资人,本文专供财富堂,由袁晨雨、任蕙兰编译)

5. The Shot Not Heard Round the World: Visa Bans China UnionPay

China UnionPay has long used its monopoly to block Visa in the Chinese Mainland. Now Visa has started to block UnionPay internationally. As reported by the Wall Street Journal and without much notice, the fight between international and state capitalism has just gone global. UnionPay is pure Chinese state capitalism. Visa is pure American international […]

4. Of Course Chinese Real Estate Is, as Jim Chanos Says, a Bubble – But So What?

I witnessed first-hand Dubai’s rise and fall.From 2002 when there was nowhere to eat, to 2007 when you couldn’t get across the congested city traffic, to 2009, when it was a ghost town.With all respect to Mr. Chanos’ comments, the current Chinese real estate bubble is not worrying – and it is not Dubai times 1,000. […]

2. 迪拜全盛时代回忆 (re-posted from 财富堂 2010-5-5)

当迪拜还是中东的一个小港口时,最早的一拨投资者就嗅着商机赶来了,过去十年间,我在那里经历了很多。看着迪拜从一个名不见经传的小城市,成为全球关注的焦点,而现在又沦为挣扎在庞大债务中的鬼城。这个城市的兴起和衰败,或多或少给中国的投资者以及未来的大亨们一些启示。 2001年,我的老板、沙特王子阿尔瓦里德派我到迪拜去,重组一家他投资的网络公司。迪拜是个很无趣的地方。飞来这里考察一个投资项目不是个美差,没人乐意。 我在迪拜呆了一个多月,每天开车去城郊的迪拜网络城。这家网络公司之所以陷入困境,是因为迪拜的广告市场太小了。迪拜是个小城市,没有足够的人口支持广告市场发展。雇员也是一个问题,因为很少人想住在迪拜。当然,最让我头疼的是,那里连吃午餐的地方也没有,实在离市区太远了。 在迪拜过周末也很无聊。人们在城里的三个购物中心里选一个消磨时间,或者只是呆在家里,远离外边的酷热。迪拜唯一的娱乐场所就是它的公共海滩,挤满了阿拉伯家庭,西方国家来的商人,还有菲律宾劳工。传统的阿拉伯妇女从头到脚裹着黑色的布尔卡(一种将脑袋、眼睛和手都遮住的长裙)。走在沙滩上,她们看上去像流动的黑云。 但在五年时间里,沉睡的迪拜苏醒了,变成了一个繁荣的城市——一个资本的海洋。摩天大楼连成高耸的天际线,这个城市本身成为一个世界品牌,来自全球各地的旅游者、炒房客和银行家以此为归属。有人说,世界上75%的建筑起重机在中国,剩下的25%就在迪拜。 迪拜网络城搬到市中心,面积增加了一倍,进驻了60多家五星级酒店。这座城市以耗资庞大的地产项目吸引了全世界的眼球,特别是棕榈岛和世界最高建筑——迪拜塔。 我在迪拜典型的工作方式,就是参与各种各样的会议,我最热衷参加卡莱尔集团的投资会议,英国首相布莱尔会发表演说,奠定会议的基调。(一次我差点儿在办公室把咖啡翻到他身上。) 到了周末,大家会去听某个歌手或流行组合的演唱会。我喜欢夏拉奇的迪拜音乐会,这个一半哥伦比亚血统,一半黎巴嫩血统的歌手充满诱惑力,让保守的中东观众目瞪口呆。人们安静地坐着,不知道应该拍手还是跟着跳。 迪拜的公共海滩上建了好几个奢华的私人度假胜地,就像Ritz Carlton。迪拜的新贵们开始在新落成的迪拜高尔夫俱乐部打球。看一场马球赛是过个惬意下午的最佳选择,迪拜新训练的马球选手会从他们的豪华车中走向赛场,在两个小时的比赛中骑着他们的爱马横冲直撞。这些没什么经验的选手们很少能得分,但碰撞冲突的场面很壮观。 当然,迪拜最流行的运动还是盖高楼。虽然媒体目光都聚焦在棕榈岛这样的大型建筑上,但我最喜欢的是更小一些,但更特别的项目。我前任老板阿尔瓦里德王子投资的亚特兰蒂斯酒店是很壮观的一个。这座酒店坐落在海边棕榈岛上,有5000个房间。迪拜海底水城酒店Hydropolis也很有趣。 然而,我认为建筑竞赛中最大的赢家是迪拜旋转塔。这座塔坐落在Sheikh Zayed街上,共80层楼,每一层楼都能以不同速度360度旋转,整个大楼能转出不同的形状。这座塔颠覆了人们关于沙滩、城市和海洋的观念。更让人叫绝的是,业主可以把车直接开进大楼,开上私人电梯,停在自己的公寓里。 迪拜的发展就像一辆急速行驶的快车,没有刹车。 2008年,迪拜的商业项目增长令人瞩目。沙漠中建起了F1赛车道,一个庞大的生物医疗研究中心也在筹建之中(尽管迪拜没有科学家也没有重要的大学)。这里甚至还打算弄一个太空站。一个比佛罗里达迪士尼大两倍的迪士尼主题公园已经开工了。 2008年,我停下来,开始认真反思迪拜的商业项目。公司为商业项目做的市场分析不再可信,财务状况变得岌岌可危。 (任蕙兰译)

Thanks for Subscribing!

Hi, Thanks for subscribing. I generally send out an email a month with the best China-related articles and books I have come across. Hopefully this will be useful to you. Any suggestions for good books is appreciated. Also, here are the first 2 chapters of my One Hour China book (2017 Edition). The One Hour […]